Šta je berza - burza?
Berza-burza je fizički i poslovno organizovan prostor, na kome se po strogo utvrđenim pravilima trguje vrijednostnim papirima, novcem i stranim sredstvima plaćanja.
Berza-burza je institucija financijskog tržišta, ali je i sama po sebi financijsko tržište. Berze-burza kao institucije organizovanog finansijskog tržišta kapitala, predstavljaju samostalne organizacije koje imaju sopstveni poslovni prostor (zgradu), članstvo i poslovna pravila.
Iako berze-burze u promet ne unose svoje vrijednostne papire, niti same kupuju i prodaju vrijednostne paire, one spadaju u financijske institucije, ali nisu intermedijarne financijske institucije.
Uloga berze-burze, izmedju ostalog, je i obezbjeđenje uslova i načina utvrđivanja objektivne cijene akcija - dionica, što ne znači da cijene akcija utvrđuju zaposleni na berzi-burzi, već da se na berzi obezbjeđuju ravnopravni uslovi za susretanje ponude i tražnje za određenom akcijom-dionicom, po unaprijed propisanim pravilima i načinima važećim za sve subjekte.
Predmet trgovanja
Predmet trgovanja na berzi-burzi mora biti tipiziran i standardizovan kako bi bio lako zamjenljiv i time trgovina njime jednostavna, brza i efikasna.
To omogućava odsustvo predmeta trgovanja sa mjesta na kom se trguje.
Pravila trgovanja
Trgovina se odvija po posebnim pravilima berze-burze, obično potvrđenim od strane državne vlasti. Na berzi-burzi se samo zaključuju poslovi, dok se isporuke i plaćanja odvijaju van berze.
Pravila trgovanja na berzi nastala iz običajnog trgovinskog prava i uobličavala su se zajedno sa postepenim nastankom berze-burze tokom razvoja tržišta i tržišnih odnosa. Ova pravila imaju dvostruku funkciju:
- da obezbjede standardizaciju predmeta trgovine i samih pravila trgovanja
- da pruže zaštitu učesnicima u trgovanju.
Pravila uređuju način rada burzovnih službi. Ona su kodifikovana u zbornike pod različitim nazivima.
Vrste berzi-burzi
Polazeći od vrste berzanskog materijala, berze-burze se mogu podjeliti na robne berze-burze i financijske berze-burze.
- Na robnim berzama-burzama se trguje različitim vrstama roba (žito, krompir, meso, kafa, nafta, obojeni metali, nemetali, pamuk, šećer, vuna, zlato, itd.)
- Finansijske berze-burze mogu biti univerzalne i specijalizovane.
Univerzalne berze-burze su one berze-burze na kojima se trguje vrijednostnim papirima, najčešće onima koje predstavljaju financijske instrumente na tržištu kapitala (vlasničkim i dugoročnim dužničkim papirima), ali nije isključeno ni trgovanje kratkoročnim papirima, zatim novcem, devizama, financijskim derivatima (opcijama) i zlatom.
Na specijaliziranim berzama-burzama se trguje samo određenim burzovnim materijalom. One mogu biti berze-burze efekata – ako se sa njima kupuju i prodaju samo dugoročni vrijednostni papirii, devizne berze, berze zlata i plemenitih metala, itd.
Značaj berze-burze
Postojanje berze-burze, odnosno berzanske trgovine na nekom tržištu, ukazuje da je to tržište sugurno i da nije pod uticajem netržišnih rizika u poslovanju. Jačanje berzanskog poslovanja ukazuje na porast sigurnosti u određenoj privredi.
Funkcija berze-burze
Ključna funkcija berze-burze je da obezbjedi kontinuirano tržište vrijednostnih papira po cijenama koje ne odstupaju bitno od onih po kojima su prethodno prodate.
Kontinuitet tržišta
Kontinuitet tržišta smatra se neophodnim za očuvanje likvidnosti vrijednostnih papira, bez kojih bi se teško mogla privući sredstva investitora koji u njih ulažu. Kontinuitet tržišta smanjuje kolebanje cijena vrijednostnih papira što dalje povećava njihovu likvidnost, odnosno sposobnost konverzije u gotovinu putem prodaje.
Objavljivanje cijene vrijednostnih papira
Berza utvrđuje i publikuje cijene vrijednostnih papira. Cijene pojedinih vrijednostnih papira utvrđuju se na bazi efektivne kupovine i prodaje, odnosno ponude i tražnje konkretnog vrijednostnog papira .
Objavljujući pregled cijena različitih vrijednostnih papira i zahtjevajući da se financijski izvještaji preduzeća koja ih emituju učine dostupnim javnosti, berze-burze omogućavaju postojećim i perspektivnim ulagačima da procjene rizik i rentabilnost svojih ulaganja i usmjere ih u skladu sa svojim preferencijama prema riziku i rentabilnosti.
Dužnosti berze-burze
Berza-burze je dužna da u svom poslovanju obezbjedi:
- zakonito obavljanje trgovine na berzi-burzi,
- zaštitu interesa učesnika na berzi-burzi,
- poštovanje pravila i standarda berze-burze koji se odnose na ponašanje učesnika na berzi, i
- informacije za javnost o svim činjenicama značajnim za rad berze-burze.
